Le terre rare sono tornate il tema caldo di Wall Street. In una settimana i titoli del settore hanno messo a segno rialzi a doppia cifra: Lynas Rare Earths è salita del 21,7%, Iluka Resources del 19,0%, NioCorp Developments del 18,2%. E MP MaterialsMP41,64 $▲ +1,41%
MP MaterialsMP41,64 $▲ +1,41%Cap.7,28 Mld $P/E770,50Div.0,00%MP Materials Corp. è il principale produttore di terre rare degli Stati Uniti: gestisce la miniera di Mountain Pass in California, una delle più grandApri la scheda → Materials, il nome più conosciuto negli Stati Uniti, ha chiuso una seduta a +5% toccando i 58 dollari.
Perché dovrebbe interessarti? Perché questi metalli finiscono nei magneti delle auto elettriche, nella difesa missilistica e nelle tecnologie più sensibili. E perché il grosso della filiera è in mano alla Cina, che ha sospeso i limiti all’export verso gli USA solo fino a novembre 2026. Cioè tra pochi giorni.
Il numero che colpisce è la velocità. Il 28 ottobre, in una sola seduta, USA Rare Earth è balzata del 13%, Critical Metals del 12% e TMC dell’11%. L’ETF VanEck sulle terre rare, REMX, ha guadagnato il 4% in un giorno, contro il +0,6% dell’S&P 500.
Il motore del nostro sito lo fotografa bene: i tre titoli migliori della settimana sono tutti minerali critici. Dall’altra parte della classifica, le cinesi Xiamen Tungsten (-5,6%) e Shenghe Resources (-7,1%) perdono terreno. Il denaro si sta spostando dalla filiera cinese a quella occidentale.
Terre rare, perché MP Materials e il settore corrono adesso
Le scintille sono tre. Un rapporto sulle risorse in Alaska, un’acquisizione europea completata e un flusso di capitali verso le materie prime. Messe insieme, hanno acceso un rally che ha contagiato produttori e progetti in tutto il mondo, dall’Australia agli Stati Uniti.
Sullo sfondo c’è un movimento più grande. I rendimenti dei Treasury a trent’anni sono ai massimi dal 2007 e una parte degli investitori ha spostato soldi verso le materie prime. In quella seduta MP Materials è salita del 5% a 58 dollari e USA Rare Earth dell’8% a 18,40 dollari.
Poi c’è il tema industriale. USA Rare Earth ha avviato un complesso per magneti da 1,2 miliardi di dollari in Oklahoma. I magneti in terre rare servono alla difesa missilistica, ai veicoli elettrici e alle tecnologie sensibili: per questo Washington li considera strategici.
Gli analisti si aspettano che i ricavi di USA Rare Earth passino da 70 milioni di dollari nel 2026 a 710 milioni nel 2027, dieci volte tanto, proprio grazie a quell’impianto. Sono stime, non risultati. Ma danno l’idea di quanto il mercato scommetta sulla produzione fuori dalla Cina.
E qui entra la geopolitica. La Cina ha sospeso le restrizioni all’export verso gli USA nell’ambito della tregua commerciale, ma solo fino a novembre 2026. Ha però fatto sapere che continuerà ad approvare le licenze verso l’Europa, qualunque sia l’esito del confronto con Washington.
Tradotto: chi estrae e lavora terre rare fuori dalla Cina, come Lynas in Australia o MP Materials negli Stati Uniti, vale di più se il rubinetto cinese rischia di chiudersi. Il rally di questi giorni è, in buona parte, una scommessa su questo scenario.
Terre rare nel tuo ETF: cosa cambia con la scadenza della tregua
Se hai un ETF sulle materie prime, sui minerali critici o sulla difesa, è probabile che un pezzo di questo rally sia già nel tuo portafoglio. Il VanEck REMX, per esempio, ha fatto +4% in un giorno. Chi lo tiene da tempo ha visto il valore muoversi senza alzare un dito.
Attenzione però ai dodici mesi. Lynas Rare EarthsLYC13,03 AUD▲ +0,00%
Lynas Rare EarthsLYC13,03 AUD▲ +0,00%Cap.11,74 Mld AUDP/E50,70Div.0,00%Lynas Rare Earths Ltd. è il maggiore produttore di terre rare al di fuori della Cina: estrae dalla miniera di Mount Weld in Australia e raffina in MalApri la scheda →, nonostante il +21,7% della settimana, è ancora a -14,7% su un anno. Iluka a -13,1%. Sono titoli che salgono e scendono con forza: una settimana brillante non cancella un anno difficile.
Per chi non ha nulla di tutto questo in portafoglio, il legame passa dai prodotti. Le auto elettriche e i sistemi di difesa hanno bisogno di questi magneti. Se la fornitura cinese si complica, le aziende occidentali devono trovare alternative, e il costo di quelle alternative finisce nei loro bilanci.
La scadenza di novembre è il vero spartiacque. Se la tregua viene prolungata, l’urgenza di produrre fuori dalla Cina cala e il premio che oggi il mercato riconosce a MP Materials e Lynas perde una parte delle sue ragioni. Se invece le restrizioni tornano, la scarsità gioca a favore dei produttori occidentali.
Il segnale europeo merita un occhio in più. Pechino ha detto che continuerà a concedere licenze verso l’Europa a prescindere dagli USA. Per chi investe in ETF globali con aziende industriali del Vecchio Continente, è una notizia che riduce il rischio di un blocco improvviso delle forniture.
Cosa guardare nelle prossime settimane. Primo: la decisione di Pechino a novembre sull’export verso gli Stati Uniti, che può cambiare tutto il quadro in un giorno. Secondo: l’andamento dell’ETF REMX rispetto all’S&P 500, per capire se il denaro resta sul settore o torna indietro. Terzo: i progressi dell’impianto di magneti in Oklahoma e i prossimi numeri di MP Materials e USA Rare Earth.
Un rally del 20% in sette giorni fa notizia, ma i risultati passati non garantiscono quelli futuri: le terre rare restano un settore dove le sorprese, in entrambe le direzioni, sono la regola.